Par l’intermédiaire de sa filiale Kitron Holding, le Norvégien Kitron a conclu un accord pour racheter DeltaNordic, un fournisseur suédois de systèmes électroniques et électriques avancés qui nourrit une forte appétence pour le secteur de la défense.
Peter Nilsson, le CEO de Kitron, présente DeltaNordic comme « un fournisseur réputé de systèmes électroniques robustes et de systèmes électriques de pointe pour la défense et d’autres secteurs exigeants tels que les mines, la construction et les infrastructures. Ces marchés devraient générer une croissance significative, avec des perspectives à trois ans supérieures à 310 millions d’euros. Compte tenu de la forte croissance de DeltaNordic, nous sommes convaincus que cette transaction aura un effet positif sur les résultats et créera une valeur substantielle pour les actionnaires de Kitron ». Le Norvégien accueille une société fondée en 1949, et qui détient deux sites de production – un à Stockholm en Suède, et un à Nanjing en Chine (depuis 2012 et remodelé en 2020). DeltaNordic devrait réaliser un chiffre d’affaires de 74M€ en 2026, assorti d’un Ebida estimé à 12M€. Environ 50% de ses ventes proviennent de débouchés militaires, et cette part augmente régulièrement. Par ailleurs, en 2022, la société a investi « dans de nouvelles technologies robotiques dans le cadre de Robotlyftet, un projet soutenu financièrement par le gouvernement suédois afin d’accélérer l’automatisation dans les PME ».
Concernant les détails de l’opération, Kitron va acquérir la totalité des actions de DeltaNordic auprès de deux actionnaires ayant donné leur accord, l’un majoritaire, en l’occurrence Mind Industrial Group, l’autre minoritaire, à savoir JSLS Holding. La valeur d’achat de DeltaNordic s’élève à 114M€ sur une base sans dette ni trésorerie. Le règlement comprendra 69M€ pour la trésorerie, tandis que le paiement conditionnel lié à un objectif de chiffre d’affaires s’élève à 31M€.
De ce fait, Kitron entend accroître son empreinte dans le secteur en pleine croissance du Mil-Aéro, et élargir sa présence suédoise. Le Norvégien indique que le faible chevauchement des deux clientèles crée de nouvelles opportunités de croissance. Ce que ne dément pas Rickard Vahlberg, le CEO de DeltaNordic, à l’oeuvre depuis janvier 2024 : « […] Nous partageons des racines nordiques, une spécialisation dans les segments à haut risque de défaillance et un engagement en faveur d’une croissance rentable. Ensemble, nous pourrons tirer parti de nos forces combinées pour créer de nouvelles opportunités pour DeltaNordic ».
Enfin, Kitron a proclamé ses perspectives financières pour 2025 et 2026 (sans DeltaNordic) : cette année, ses ventes devraient varier entre 700 et 740M€, plus un résultat d’exploitation oscillant entre 59 et 66M€. En 2026, les ventes devraient grimper à une échelle comprise entre 785 et 865M€, et entre 70 et 84M€ pour le résultat d’exploitation.
