Couverture ElectroniqueS n°127

Le nouveau Lam se positionnera à la deuxième place mondiale, après Applied Materials. Il se dote d'une offre en matériels d'inspection de masques et de wafers ainsi que de métrologie. L es investissements nécessaires à la R&D et à la mise au point des nouveaux matériels de production de semi-conducteurs sont de plus en plus importants. En même temps, le marché connaît cette année un recul qui devrait durer en 2016, les fabricants de semi-conducteurs étant eux-mêmes soumis à une réduction de la demande en provenance de l'électronique de grande consommation, réduction liée à une récession économique mondiale. De tout ceci, il résulte une tendance à la consolidation dans le domaine des équipements de production de semi-conducteurs. Le 21 octobre dernier, Lam Research a ainsi annoncé le rachat de KLA-Tencor pour un montant de 10,6 milliards de dollars (9,5 milliards d'euros) en numéraire et en actions Lam; soit 5 milliards en numéraire et 80 millions d'actions Lam représentant un montant de 5,6 milliards de dollars (pour une valeur de l'action égale à celle de la clôture au 20 octobre dernier). Lam Research rachète l'action KLA au prix de 67,02 dollars, ce qui représente un prix de 24% supérieur au cours de clôture de l'action du 20 octobre. Pour le paiement, les actionnaires de KLA-Tencor recevront, pour chaque action KLA, un montant égal à «32 dollars + 0,5 action Lam Research –montant de clôture du 20 octobre » ; ils peuvent choisir d'être payés en numéraire, en actions Lam ou dans un mélange de numéraire et d'actions Lam. Avec le rachat de 80 millions d'actions Lam, les actionnaires de KLA-Tencor détiendront 32 % du capital du nouveau Lam Research. KLA-Tencor est le leader mondial en systèmes de contrôle de procédés à destination du semi-conducteur: équipements d'inspection (de masques et de wafers), de contrôle et de métrologie. Cette opération devrait permettre, du fait des synergies existantes, une économie annuelle de l'ordre de 250 millions de dollars sur les frais de fonctionnement pour le nouveau Lam. Par ailleurs, la crossfertilization des savoir-faire et des catalogues devrait aussi permettre de générer quelque 600 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel supplémentaire à partir de 2020, grâce à la mise au point de nouveaux équipements. Le total actuel des chiffres d'affaires de Lam et de KLA représente 8,7 milliards de dollars. Dans la pratique, si l'opération est finalisée, KLA-Tencor passera sous le giron de Lam Research, et Martin Anstice, actuel directeur général de Lam Research, dirigera le nouvel ensemble. L'opération pourrait être finalisée à la mi-2016; elle doit encore recevoir l'aval des autorités concernées. Et pour ce type d'opération, mieux vaut être prudent. En avril dernier, les autorités de la concurrence ont refusé le rachat par Applied Materials de Tokyo Electron parce que la réunion de ces deux géants aurait créé une situation de monopole pour plusieurs types d'équipements. L'opération devrait être finalisée à la mi-2016. Elle doit encore recevoir l'aval des autorités concernées. En avril dernier, ces autorités avaient refusé le rachat par Applied Materials de Tokyo Electron. Une offre en inspection de masques et de wafers Quoi qu'il en soit, la réunion de Lam Research et de KLA-Tencor représenterait un chiffre d'affaires de 8,7 milliards de dollars. La nouvelle entité contrôlerait 42 % du marché mondial des équipements de production de semi-conducteurs. Elle serait le deuxième acteur mondial de ce domaine, après Applied Materials. Lam Research est spécialisé en matériels de gravure, de dépo-sition en phase vapeur (CVD) et en équipements de nettoyage des wa-fers. KLA-Tencor, de son côté, est le leader mondial en systèmes de contrôle de procédés à destination du semi-conducteur: équipements d'inspection (de masques et de wafers), de contrôle et de métrologie. «L'entreprise résultante sera extrêmement bien positionnée pour aider ses clients à relever les défis desFinFET,du multi-pat-terning et des Nand 3D » , a indiqué Rick Wallace, président-directeur-général de KLA-Tencor. Ce mouvement de consolidation se fait alors que les fabricants de semi-conducteurs prévoient un ralentissement de leurs dépenses cette année : la société d'études Gartner prévoit une diminution de 1 % de ces dépenses, cette année, à 63,9 milliards de dollars ; Gartner a revu sa prévision à la baisse puisqu'au deuxième trimestre, il anticipait une croissance de 2,5 % pour 2015… Pour 2016, les dépenses des fabricants de semi-conducteurs reculeraient de 3,3 % par rapport à 2015. « Pour 2016, nous anticipons des réductions importantes des investissements de la part des fabricants de mémoires Dram qui seront confrontés à une surproduction mondiale » , précisait, dans une récente étude, Takashi Ogawa, vice-président de Gartner.

Lam Research acquiert KLA-Tencor pour 10,6 milliards de dollars

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