Couverture ElectroniqueS n°127

LE FABRICANT DE TRANCHES DE SILICIUM TAÏWANAIS GLOBALWAFERS A ANNONCÉ QUE LE PRIX D'OFFRE DANS LE CADRE DE SON OFFRE PUBLIQUE D'ACHAT À TOUS LES ACTIONNAIRES DE SILTRONIC EST PASSÉ À 145 EUROS PAR ACTION. CETTE OPÉRATION VALORISE SON HOMOLOGUE ALLEMAND À HAUTEUR DE 4,4 MD€. Après l'accord de fusion entre GlobalWafers et Siltronic dévoilé le 22 décembre 2020, le comité de direction de Siltronic se félicite de l'augmentation du prix de l'offre qui, débutant à 125 euros, est passé à 140 euros euros puis enfin à 145 euros, considérant alors comme intéressante l'offre publique d'achat de GlobalWafers. Cette augmentation du prix de l'offre par ce dernier – en raison d'achats parallèles – valorise également Siltronic à hauteur de 4,4 Md€ au lieu des 3,5 Md€ originels. Dans un communiqué datant du 23 janvier 2021, GlobalWafers a indiqué que la date limite pour les actionnaires pour accepter l'offre a été prolongée jusqu'au 10 février, avec un seuil d'acceptation minimum pour l'offre publique d'achat entièrement en espèces ramené de 65 % à 50 % : « Nous espérons que l'annonce d'aujourd'hui clarifiera notre position et nous encourageons vivement les actionnaires de Siltronic à apporter leurs actions à notre meilleur prix d'offre final. L'abaissement du seuil d'acceptation donne désormais aux actionnaires de Siltronic plus de temps pour déposer leurs actions au fur et à mesure que la période d'offre est prolongée », a déclaré Doris Hsu, présidente et P.-D.G. de GlobalWafers. La fonderie asiatique précise également « qu'elle ne fera pas d'offre publique supplémentaire sur Siltronic si le seuil d'acceptation n'est pas atteint et qu'elle poursuivra à la place ses plans de croissance alternatifs, qui sont à un stade avancé de planification ». Le taiwanais rappelle dans son communiqué « qu'un accord de domination et/ou de transfert de profits et pertes (“DPLTA”) n'est pas nécessaire pour réaliser des synergies à partir de cette transaction et peut désormais confirmer qu'elle ne poursuivra pas de DPLTA pendant au moins trois ans à compter de cette date ». Selon GLobalWafers, l'intérêt de la fusion avec Siltronic résidera dans la capacité à « proposer des produits technologiquement sophistiqués à tous les clients du secteur des semi-conducteurs dans le monde entier, en réunissant deux entreprises aux compétences complémentaires ». DES INTÉRÊTS ALLEMANDS SÉCURISÉS AU MOINS JUSQU'À FIN 2024 Il semble utile de revenir au mois de décembre 2020 pour rappeler quelques principes alors édictés par les futurs mariés. Du côté munichois, le groupe chimique allemand Wacker Chemie – qui détient environ 30,8 % des actions Siltronic – avait conclu un accord irrévocable avec GlobalWafers en apportant l'intégralité de ses actions dans le cadre de l'offre publique d'achat. L'accord stipule que la marque Siltronic établie restera également dans la société fusionnée, tandis que le site de Burghausen demeurera le centre technologique et recherche et développement de l'allemand. Par ailleurs, GlobalWafers a affirmé débloquer des budgets d'investissement suffisants pour assurer et enrichir les capacités de production existantes de l'entreprise. Du côté du personnel, la transaction prévoit une double protection, visant et les salariés, et les sites allemands, ce jusqu'à fin 2024. D'autre part, le P.-D.G., le directeur financier ainsi que le chef de la technologie de Siltronic exerceront des fonctions de gestion additionnelles chez GlobalWafers. De son côté, ce dernier souhaite avoir une représentation adaptée au conseil de surveillance de Siltronic après la réalisation de la transaction, qui continuera à inclure trois représentants indépendants des actionnaires. Le fabricant basé à Hsinchu a déclaré son intention de conclure la transaction au second semestre de cette année. Les deux forces en présence représentent environ 7 000 personnes à travers 16 sites de production pour un chiffre d'affaires de 1,9 Md$ en 2019, soit environ 1,6 Md€ du côté taiwanais. L'européen Siltronic affiche, lui, un chiffre d'affaires préliminaire 2020 de 1,2 Md$ (environ 1 Md€) pour un effectif de 3 600 personnes et quatre usines en Asie, en Europe et aux États-Unis. Ce nouvel ensemble deviendrait alors potentiellement le numéro deux mondial des galettes de silicium derrière le japonais Shin-Etsu, possédant 33 % des parts de marché mondiales en 2019.

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